На финансовом рынке сильное движение далеко не всегда означает устойчивый тренд. Цена может пройти десятки процентов за несколько недель, но сделать это за счет одного импульса, после которого последует столь же резкий разворот. И наоборот, отмечает финансовый аналитик Сергей Ершов, сравнительно небольшой рост или снижение способны оказаться гораздо интереснее с точки зрения системного анализа, если движение продолжается месяцами и регулярно подтверждается недельными данными.
Методика отбора
Чтобы отделить такие тренды от обычных ценовых колебаний, был проанализировано несколько десятков инструментов из нескольких классов активов – валютные пары (форекс), криптовалюты, золото и другие CFD. В итоговый рейтинг были включены не активы с максимальной доходностью, а инструменты, движение которых было наиболее последовательным и продолжительным.
Оценка строилась сразу по нескольким параметрам. Первый – коэффициент R² линейной регрессии по логарифмическим изменениям цены. В практическом смысле он показывает, насколько хорошо ценовая динамика укладывается в устойчивое направленное движение: чем ближе R² к единице, тем «чище» тренд и тем меньше в нем случайного шума. Второй показатель – доля недель, в течение которых цена двигалась в направлении основного тренда. Если она составляет, например, 70%, это означает, что примерно семь из десяти недель подтверждали выбранное направление. Дополнительно учитывалась максимальная непрерывная серия таких недель.
Еще один фильтр – устойчивость по двум половинам рассматриваемого периода. Если направление сохранялось и в первой, и во второй половине шестимесячного окна, тренд получал дополнительное подтверждение.
Наконец, изменение цены за шесть месяцев рассчитывалось от уровня в начале периода до уровня на его конец. Поэтому показатель +7% означает, что цена спустя полгода находилась примерно на 7% выше стартовой, а –32,5% – примерно на треть ниже.
- AUD/CHF: не самый большой рост, но самый ровный
Первое место занял AUD/CHF. За рассматриваемый период валютная пара прибавила около 7%, однако ключевым оказалось не само изменение цены. R² составил 0,79 – максимальный показатель среди всех изученных инструментов.
Около 67% недель соответствовали направлению основного тренда, а самая длинная непрерывная серия достигла шести недель. При этом движение вверх сохранилось в обеих половинах рассматриваемого периода и сопровождалось сравнительно низкой волатильностью.
Именно это сочетание позволило AUD/CHF стать лидером. Пара не показала экстремальной доходности, зато продемонстрировала то, что особенно важно для оценки устойчивости: последовательность.
- DOT/USD: падение на треть и почти идеальная направленность
Совсем другой характер движения наблюдался у DOT/USD. Криптовалюта потеряла около 32,5% своей стоимости, став абсолютным лидером пятерки по величине ценового изменения.
При этом R² также составил 0,79, то есть по статистической «чистоте» движение практически не уступало AUD/CHF. В направлении основного тренда прошло около 63% недель, а максимальная серия составила пять недель.
Но здесь появляется важное различие между сильным и устойчивым трендом. Основное снижение продолжалось до середины августа, когда цена достигла района 0,73, после чего последовал быстрый отскок. Поэтому высокий рейтинг DOT/USD характеризует большую часть шестимесячного периода, но уже не в полной мере описывает ситуацию к его завершению.
- AUD/CAD: семь недель из десяти поддерживали тренд
Третье место занял AUD/CAD. Пара выросла примерно на 4,5%, а значение R² достигло 0,60. Главной особенностью стала согласованность движения. Около 70% недель совпадали с направлением общего тренда – это лучший результат среди всей пятерки. Максимальная непрерывная серия составила пять недель.
Кроме того, восходящее направление сохранялось в обеих половинах периода. По совокупности показателей AUD/CAD выглядит как пример тренда без выдающегося ценового импульса, но с высокой внутренней устойчивостью.
- USD/CHF: умеренное, но последовательное движение
Четвертую позицию занял USD/CHF. За шесть месяцев пара выросла примерно на 4,1%, R² составил 0,57.
На первый взгляд результат выглядит скромнее, чем у лидеров: только 56% недель совпадали с основным направлением. Однако максимальная серия достигла пяти недель, а главное – восходящий тренд сохранился и в первой, и во второй половине анализируемого периода.
Это позволило USD/CHF войти в рейтинг благодаря продолжительности движения, а не его амплитуде.
- XAU/USD: сильное падение, которое перестало быть однозначным
Пятое место оказалось у XAU/USD. За весь период золото снизилось примерно на 15,1%, причем 63% недель соответствовали основному нисходящему направлению. Максимальная серия составила пять недель, но R² оказался заметно ниже, чем у лидеров, – 0,42.
Причина становится понятна при рассмотрении структуры движения. Основное падение пришлось на март-июнь, тогда как с июля золото перешло к восходящей коррекции. Поэтому попадание XAU/USD в пятерку требует осторожной интерпретации. Статистика всего шестимесячного окна по–прежнему фиксирует заметный нисходящий тренд, однако его устойчивость к окончанию рассматриваемого периода уже существенно снизилась.
Эпилог: что делает тренд действительно ценным
Для трейдера тренд ценен прежде всего своей устойчивостью. Поэтому важен не только масштаб движения, но и его качество – насколько долго сохраняется направление, как часто тренд получает подтверждение и насколько мало в нем случайного шума. Именно в такой среде трендовые стратегии позволяют наиболее полно реализовать свои преимущества. Главное – вовремя распознать движение и не перепутать его с краткосрочным импульсом, который уже близок к развороту.
Представленный рейтинг, отмечает Сергей Ершов, показал, какие инструменты за последние шесть месяцев в наибольшей степени соответствовали этим критериям. В идеале трейдеру хотелось бы видеть на графике почти прямую восходящую или нисходящую линию, но рыночная реальность намного сложнее. Именно поэтому полученный ТОП-5 интересен не как набор «идеальных» трендов, а как наглядный ориентир того, какое сочетание направленности, продолжительности и устойчивости действительно можно встретить на рынке.
При этом устойчивость прошлых движений, разумеется, не гарантирует их продолжения. Нет никаких оснований считать, что те же пары сохранят лидерство и в следующем полугодии. Но сама методика показывает, как и где искать качественные тренды. И один из важных выводов исследования состоит в том, что наиболее интересные движения возникают не только в мажорах. Их можно находить среди кросс-курсов, минорных и, возможно, даже более экзотических пар. В таких случаях более высокий спред может быть компенсирован качеством, продолжительностью и выраженностью самого тренда.
Еще две тысячи лет назад Плиний Старший утверждал: «In vino veritas» – «Истина в вине». У трейдера свой источник истины – графики котировок и спецификации брокеров. А дальше работает другой, не менее древний, принцип: «Qui quaerit, reperit» – «Кто ищет, тот находит».
