Пока брокеры продолжают тратить миллионы долларов на привлечение клиентов, Revolut развивает торговые продукты внутри экосистемы, которой уже пользуются десятки миллионов человек. Именно поэтому многие участники рынка все чаще рассматривают необанк не как еще одного конкурента, а как потенциальную угрозу для традиционной модели розничного брокериджа.
Своим экспертным видением поделился с редакцией Finance Magnates ветеран индустрии, Бадеа Александру Габриэль. По его мнению, привлечение розничного трейдера остается одной из самых дорогих задач в финансовой индустрии. Брокеры конкурируют за трафик в поисковых системах, платят партнерским сетям, работают с блогерами и инфлюенсерами, чтобы получить клиента, который пройдет проверку личности и пополнит счет.
У Revolut такой проблемы нет.
Компания уже располагает клиентской базой из 68 млн пользователей по всему миру. После сделки по продаже акций в ноябре прошлого года ее оценка достигла 75 млрд долл., а новый инвестиционный раунд может поднять ее выше 100 млрд. На рынке также продолжаются обсуждения потенциального IPO с оценкой около 200 млрд долл.
За последние годы Revolut получил банковскую лицензию в Великобритании, криптовалютную авторизацию CySEC в рамках режима MiCA и постепенно расширил линейку финансовых продуктов, включающую акции, ETF, сырьевые товары, криптовалюты и CFD.
Для многих пользователей Revolut остается прежде всего приложением для платежей и банковских операций. Однако именно это и дает компании преимущество: торговые продукты появляются внутри уже существующих отношений с клиентом.
По оценкам компании, около 14 млн пользователей уже торгуют криптовалютами через платформу. Для большинства брокеров такая аудитория сопоставима или даже превышает всю клиентскую базу.
Показателен и выход Revolut на рынок CFD. Компания не стала строить собственную брокерскую инфраструктуру, а использовала модель партнерства с CMC Markets. Последняя обеспечивает котировки, исполнение и клиринг, тогда как Revolut контролирует интерфейс и клиентский доступ.
Сегодня CFD доступны пользователям Revolut уже в 29 странах.
С точки зрения экономики бизнеса такая модель выглядит крайне эффективной. Revolut не несет традиционных расходов на привлечение трейдеров, поскольку потенциальные клиенты уже используют приложение для повседневных финансовых операций.
Главная угроза Revolut
Главный риск для традиционных брокеров связан не с качеством торговой платформы Revolut и даже не с ценами. Проблема в модели супер-приложения.
Revolut постепенно превращается в единый финансовый интерфейс, через который пользователь получает зарплату, оплачивает покупки, переводит деньги, оформляет страховки, инвестирует и торгует. В такой модели трейдинг становится лишь одной из функций внутри экосистемы.
Это меняет конкурентную среду. Если приложение уже контролирует основные финансовые отношения клиента, то открытие инвестиционного или торгового счета превращается в естественное продолжение существующего сервиса.
Именно поэтому многие участники рынка считают, что в долгосрочной перспективе ключевым фактором становится не качество продукта, а контроль над дистрибуцией.
Если клиентская база Revolut продолжит расти нынешними темпами и превысит 100 млн пользователей, компания сможет влиять не только на рынок розничных инвестиций, но и на инфраструктурных партнеров.
Сделка с CMC Markets показывает возможную модель развития: клиент остается внутри экосистемы Revolut, а специализированная брокерская компания фактически выполняет роль поставщика инфраструктуры.
Подобный подход уже наблюдается и в других сегментах финансового рынка. В криптовалютной индустрии похожую роль играет Binance, а в Азии и Латинской Америке аналогичную стратегию развивают крупнейшие необанки.
Что остается традиционным брокерам
Наиболее очевидным ответом становится работа с более опытной аудиторией. Супер-приложения хорошо решают задачи массового пользователя, однако профессиональные трейдеры по-прежнему предъявляют повышенные требования к качеству исполнения, глубине рынка, аналитике и специализированным инструментам.
Именно этот сегмент может стать главным полем конкуренции в ближайшие годы.
За последние годы индустрия много внимания уделяла вопросам регулирования, кредитного плеча и лицензирования. Однако рост супер-приложений показывает, что главным вызовом для брокеров может оказаться не регулирование, а изменение самой модели доступа к клиенту.
