По расчетам центра исследований FM Intelligence, розничному брокеру, который выступает контрагентом своих клиентов в Южной Африке, потребуется около 68,5 млн рандов ($3,8 млн) на первый год работы. Брокеру, работающему по агентской модели с таким же маркетинговым бюджетом, достаточно 24,6 млн рандов ($1,4 млн).
Главное различие между двумя моделями — требования к лицензированию и капиталу. В Южной Африке лицензия поставщика финансовых услуг (FSP) позволяет рекламировать инструменты CFD, но не выступать контрагентом по клиентским сделкам. Для этого [форекс] брокеру необходимо получить отдельную лицензию поставщика внебиржевых деривативов (ODP) от Управления по надзору за финансовым сектором (FSCA).
Согласно исследованию FM Intelligence, в реестре насчитывается около 70 небанковских организаций. Из них 26 отозвали заявки на получение лицензии, а еще четыре добровольно отказались от уже выданных разрешений.
Среди известных держателей лицензий ODP — Exness, ATFX, Scope Markets, VALR и Capital.com. Последняя получила оба необходимых разрешения в июне этого года.
При этом случаев ухода компаний с рынка больше, чем публично известных новых участников.
В феврале IG закрыла офис в Сэндтоне, спустя девять месяцев после прекращения обслуживания счетов в южноафриканских рандах. Сейчас компания предоставляет платформу IG Prime банку Investec, который использует ее под собственным брендом.
Сделки по покупке брокерских компаний пока сосредоточены в сегменте с более доступной лицензией FSP. CXM Group договорилась о приобретении TD Markets, у которой более 50 000 активных клиентов по всей Африке. XTB, в свою очередь, продала свое простаивающее без дела лицензированное южноафриканское подразделение за $645 000.
Главная дополнительная финансовая нагрузка для поставщика ODP — обязательный резерв капитала, который нельзя направить на текущие расходы.
По стандарту FSCA такой брокер должен держать в Южной Африке собственный капитал, покрывающий как минимум шесть месяцев операционных расходов.
В расчетах FM Intelligence обе модели предполагают одинаковый маркетинговый бюджет — 6 млн рандов. Однако брокеру, выступающему контрагентом клиентов, помимо 51,1 млн рандов на запуск и текущую работу, придется зарезервировать еще 17,4 млн рандов капитала.
При этом агентская модель и модель ODP различаются не только требованиями к капиталу. Во втором случае выше расходы на персонал, торговую платформу и офис.
Кроме того, поставщик ODP обязан иметь постоянный адрес и банковский счет в Южной Африке.
«Компании не могут просто работать через формальный адрес регистрации», — заявил Finance Magnates в июне Шрилин Найкер, руководитель департамента рынков, эмитентов и посредников FSCA.
Если увеличить маркетинговый бюджет втрое, до 18 млн рандов, общие затраты брокера, работающего по модели ODP, достигнут 90,4 млн рандов ($5,1 млн), включая обязательный капитал в размере 24,3 млн рандов.
Несмотря на высокую стоимость лицензирования, Южная Африка остается крупнейшим рынком континента по интересу пользователей к брокерским услугам.
По данным FM Intelligence, в третьем квартале 2026 года пользователи из ЮАР совершили 3,9 млн органических посещений брокерских сайтов. Это более половины от 6,7 млн посещений по всей Африке.
С учетом численности населения южноафриканские пользователи настольных компьютеров посещают сайты брокеров почти так же часто, как пользователи во Франции.
При этом точное количество активных CFD-трейдеров в ЮАР неизвестно: местные регуляторы не ведут такой статистики.
Полное исследование FM Intelligence содержит подробную структуру затрат для обеих моделей, расчеты числа клиентов, необходимого для выхода на безубыточность при четырех уровнях выручки, а также сравнение регуляторных требований Южной Африки, Кении и Нигерии.
