Один из ярких представителей внебиржевой форекс-индустрии, компания iFOREX Financial Trading Holdings Ltd., установила цену предстоящего размещения на Лондонской фондовой бирже на уровне 195 пенсов за акцию. При этой оценке первичная рыночная капитализация компании составит около 43,3 млн фунтов стерлингов.
Торги акциями офшорного форекс и CFD-брокера с израильскими корнями должны начаться на следующей неделе (25 февраля 2026) под тикером IFRX.
Выход на биржу затянулся. Изначально компания планировала листинг в июне 2025 года, но приостановила процесс из-за комплаенс-проверки на Британских Виргинских островах. Лишь недавно iFOREX объявила о возобновлении размещения.
Размещение включает 4 487 179 новых акций. Действующие акционеры бумаги не продают. Объем привлеченных средств составляет 8,75 млн фунтов. Это около 20% капитала после листинга. Компания сообщила, что спрос превысил предложение.
IPO проходит на фоне непростого рынка для финансовых компаний. Неделей ранее прайм-брокер Clear Street отказался от листинга после снижения оценки на 40% на фоне турбулентности в технологическом секторе и на крипторынке.
Спонсором вышеуказанного размещения выступает Shore Capital and Corporate Limited, букраннером — Shore Capital Stockbrokers Limited. Обе компании регулируются FCA.
Контроль остается у основателя
Основатель iFOREX, Эяль Кармон, не продает акции и сохранит контрольный пакет. Он подписал соглашение о взаимоотношениях, вступающее в силу после листинга, и продолжит консультировать бизнес через Recap Ltd. Директора и топ-менеджеры, владеющие акциями через траст сотрудников, согласились на 12-месячный лок-ап с последующим годом постепенной продажи.
В свою очередь, генеральный директор Итай Саде заявил, что компания рассматривает листинг как этап дальнейшего роста и отмечает интерес институциональных инвесторов.
Если размещение пройдет по плану, iFOREX пополнит короткий список публичных онлайн-брокеров. За последние годы таких примеров немного: в 2024 году на биржу вышла eToro. FX и CFD-брокеры традиционно избегают публичных рынков из-за регуляторных рисков и волатильности доходов.
Давление на прибыль
IPO проходит в период нестабильных финансовых показателей. За два года до первой попытки листинга клиентская база сократилась примерно на 20%, а прибыль — на 75%. В 2024 году торговый доход составил 50 млн долл., скорректированная доналоговая прибыль — 7,6 млн долл., чистая прибыль снизилась на 31% до чуть более 5 млн долл.
В первой половине 2025 года выручка выросла до 27,6 млн долл. против 22,6 млн долл. годом ранее, чему способствовала волатильность на фоне крипторынка и торговых пошлин. Однако операционная прибыль упала до 420 тыс. долл. с 4,6 млн долл. из-за роста расходов на маркетинг до 21,3 млн долл. — на 36% выше год к году.
В третьем квартале 2025 года выручка снизилась до 7,7 млн долл., а скорректированный показатель EBITDA показал убыток 3,1 млн долл. Компания объясняет это низкой рыночной волатильностью, задержкой IPO и неудачной краткосрочной инициативой по увеличению доходов, от которой впоследствии отказались.
В четвертом квартале показатели улучшились: выручка составила около 13,5 млн долл., скорректированная EBITDA — около 2 млн долл. По итогам 2025 года компания ожидает выручку примерно 49 млн долл. — на уровне предыдущего года.
Листинг на основном рынке
iFOREX размещается на основном рынке Лондонской фондовой биржи (LSE), а не на AIM, что означает полный надзор FCA и более жесткие требования к раскрытию информации. Это повышает прозрачность, но увеличивает издержки на соблюдение регуляторных норм. Компания также находится в процессе получения британской лицензии.
Проспект эмиссии одобрен FCA и опубликован в Национальном хранилище документов и на сайте компании. Предложение адресовано квалифицированным инвесторам в Великобритании и ЕЭЗ и недоступно для инвесторов из США, Канады, Австралии, Южной Африки и Японии.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
