Финансовый регулятор Кипра готовится к внезапным визитам в офисы форекс и CFD-брокеров и других инвестиционных фирм. Эти инспекции станут частью масштабной общеевропейской надзорной кампании, нацеленной на выявление конфликтов интересов.
Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам (CySEC) выпустила накануне новый циркуляр, уведомив местные инвестиционные фирмы (CIF), что планирует как выездные проверки на местах, так и камеральные (офисные) ревизии. Это часть Общей надзорной акции (CSA) 2026 года, проводимой Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA) во всех странах Евросоюза.
Инспекторы проверят зарплаты, платформы и мотивы получения прибыли
Вопрос, на который регуляторы хотят получить прямой ответ, прост: ставят ли брокеры свои финансовые интересы выше интересов клиентов? CySEC и ESMA будут тщательно проверять три конкретные области, каждая из которых затрагивает самое сердце того, как продаются розничные инвестиционные продукты:
- Вознаграждение персонала: Как зарплаты, бонусы и другие поощрения сотрудников влияют на то, какие продукты брокеры рекомендуют розничным клиентам.
- Цифровые платформы: Разработаны ли они так, чтобы подталкивать пользователей к определенным продуктам, даже если это не отвечает их интересам.
- Конфликт целей: Как фирмы управляют противоречием между своими целями по выручке и реальными потребностями обычных инвесторов.
Председатель CySEC, доктор Джордж Теохаридес, ранее откровенно говорил о трудностях, с которыми сталкиваются регуляторы в борьбе с недобросовестными игроками. В интервью Finance Magnates он заявил: «Честно говоря, что бы мы ни делали, мошенники всегда найдут новые способы обмануть инвесторов». Предстоящие инспекции отражают стремление как минимум ужесточить контроль на регулируемом конце рынка.
Элемент внезапных выездных проверок придает этой кампании особую силу. Вместо того чтобы ждать подачи документов, инспекторы CySEC могут явиться в офис брокера без предупреждения, что оказывает реальное операционное давление на компании и заставляет их демонстрировать соответствие требованиям на деле, а не только на бумаге.
Кипр играет непропорционально большую роль в розничном трейдинге
Эта проверка имеет особое значение для Кипра из-за его доминирующего положения в европейском розничном трейдинге. Фирмы, регулируемые CySEC, обслуживают примерно 3,6 миллиона из 10,5 миллионов розничных клиентов, торгующих в е (то есть примерно каждого третьего). При этом количество жалоб на кипрских брокеров только в 2024 году подскочило на 46%. Такое сочетание масштаба и растущего недовольства делает этот сектор естественным фокусом для скоординированного надзора на уровне.
Циркуляр ясно дает понять одно: CySEC ожидает, что фирмы отнесутся к этому серьезно.
Недавно аналитики FM Intelligence предположили, что Кипр превращается в «музей комплаенса» и уступает позиции быстрорастущему хабу в Дубае. Предлагаемое повышение лицензионных сборов и теперь запланированные рейды в офисы, казалось бы, подтверждают это. Однако другие данные рисуют совершенно иную картину: каждая четвертая вакансия в отрасли по-прежнему открывается на острове, а не в Персидском заливе.
Комплаенс-нагрузка на кипрских брокеров продолжает расти
Проверки на конфликт интересов проводятся на фоне того, как регуляторное давление на кипрских брокеров продолжает нарастать. Недавно ESMA заявила, что бессрочные фьючерсы подпадают под правила для рынка CFD, предупредив, что существующие ограничения на кредитное плечо применяются независимо от того, как маркирован продукт.
В перспективе, к 2027 году, поставщики CFD столкнутся с существенными изменениями в отчетности в соответствии с новыми правилами прозрачности деривативов от ESMA.
Некоторые фирмы, по-видимому, реагируют на растущую комплаенс-нагрузку, просто отказываясь от своих лицензий. За последний месяц две кипрские инвестиционные фирмы уже сдали свои лицензии CIF.
Тем временем сама CySEC расширяется. Регулятор недавно искал дополнительное офисное помещение в Никосии для 30 сотрудников, уже увеличив свой штат на 32 человека и планируя нанять еще 42. Больше персонала, больше офисов, а теперь и внезапные проверки на местах — надзорная машина явно переходит на более высокие обороты.
